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原标题:市场杠杆稍稳

上周市场动荡继续着,但是恐慌逐步消退,惨烈的被动型去杠杆稍稳,风险资产市场的焦点转向疫情所带来的经济后果。全世界的经济活动陷入停顿,企业盈利前景暗淡,公司的信用评级被大量下调,股市因此下挫。美股上星期下跌2%,其它国家股市表现类似,这是针对经济基本面的资产价格反应,与二月中开始的信用崩塌、市场火烧连营有着重大的区别。

本周市场焦点是疫情的发展;另一个焦点是OPEC+能否达成减产协议。杏耀平台app下载

长信科技2020年4月6日在深交所互动易中披露,截至2020年3月31日公司股东户数为14.99万户,较上期(2020年3月20日)减少4352户,减幅为2.82%。长信科技股东户数高于市场平均水平。根据Choice数据,截至2020年3月31日A股上市公司平均股东户数为4.85万户。全部A股上市公司中,25.34%的公司股东户数在2万~3.5万区间内。股东户数与股价2020年1月20日至今,公司股东户数显著增长,区间涨幅为42.09%。2020年1月20日至2020年3月31日区间股价下降28.88%。股东户数与股本截至2020年3月31日,公司最新总股本为24.4亿股,其中流通股本为24.09亿股。户均持有流通股数量由上期的1.55万股上升至1.61万股,户均流通市值13.69万元。长信科技户均持有流通市值低于市场平均水平。根据Choice数据,截至2020年3月31日A股上市公司平均户均持有流通股市值为66.64万元。全部A股上市公司中,38.71%的公司户均持有流通股市值在8万~20万区间内,长信科技也处在该区间范围内。深股通持股2020年3月31日,深股通持有长信科技的股份数量为7150.83万股,占流通股本的2.93%,较上期(2020年3月20日)的6247.09万股上升14.47%。免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

笔者看来,过去的一周十分重要。虽然风险市场依然下跌,但是恐慌性抛售不见了。这个背后有美国赤字财政的功劳,有美沙俄在石油减产上互动的功劳,不过笔者认为美联储的第三次紧急措施起到了关键性作用。与之前两次不同,新的一轮QE政策直接购买商业票据、公司债和ETF,稳定住了那里的资产价格,遏制了恐慌性抛售,替非银行金融机构连锁性被动去杠杆打上了句号。市场情绪稍稳,为投资者有序退出赢得了时间。这次全球经济活动停顿可能导致的盈利下降、信用质量转差、债务违约、供应链断裂,恐怕比想象的更严重,需要时间才能量化其冲击,但是那些是经济基本面因素。相比之下,之前疫情蔓延所触发的市场信用坍塌和连锁性去杠杆,可能最坏时间已经过去。不排除市况出现反复,资产价格可能持续动荡,但是三个星期内四次美股熔断这样的极端现象应该不会再发生了。风险资产调整由爆发期转入慢性期,经济因素和流动性因素取代去杠杆,成为主导市场的新力量。

市场杠杆稍稳

长信科技股东户数下降2.82%,户均持股13.69万元

笔者估计四五月份美国失业率有可能飙升至12%,欧洲情况只会更差。失业意味着收入预期的改变,对消费信心的冲击一定很大,密执根大学消费信心调查已经显现出这个势头。美国经济乃至全球经济陷入衰退无可避免,现在需要判断的是衰退会持续多久。此次衰退乃是疫情主导的,与之前的任何一次衰退都没有可比性,一切取决于COVID-19何去何从,笔者相信疫情的长度比烈度对经济更重要。假设疫情三个月内消失,经济反弹可以是V型的;如果疫情拖18个月,则不仅产业链和需求链断裂,流动性危机也会在企业间扩散,银行资产质量下降,经济势必遭遇更大的麻烦,市场也可能浮现进一步的动荡。笔者认为出现后者的机会比较大。

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本文来源:杏耀平台地址 责任编辑:杏耀平台登录网站 2020年04月07日 17:01:55

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